Opções de ações e derivativos

Qual a diferença entre derivativos e opções?
As opções são uma categoria de derivativos. Outros tipos de derivativos incluem contratos de futuros, swaps e contratos a prazo. Um derivado é um contrato financeiro que obtém seu valor de um ativo subjacente. Uma opção de equivalência patrimonial é um derivado baseado no valor de uma ação.
Opções de equidade.
Uma opção de equivalência patrimonial representa o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações a um preço determinado, conhecido como preço de exercício. Se a opção for exercida pelo titular, o vendedor da opção deve entregar 100 ações do estoque subjacente ao comprador. Para opções americanas, a opção pode ser exercida em qualquer ponto até o vencimento. Para opções europeias, a opção só pode ser exercida no dia em que está configurado para expirar. A maioria das opções de capital sobre trocas são opções americanas.
Outros Tipos de Derivados.
Os contratos de futuros são derivados que obtêm seu valor de uma commodity de caixa subjacente. Um contrato de futuros de milho representa 5.000 bushels de milho, enquanto um contrato de futuros de petróleo bruto representa 1.000 barris de petróleo. Existem contratos de commodities em ativos tão diversos como as moedas para clima.
Um swap é um acordo financeiro entre as partes para trocar uma sequência de fluxos de caixa por um período de tempo definido. Swaps de taxa de juros e swaps de moeda são tipos comuns de acordos. Os swaps geralmente são negociados no balcão, mas estão se movendo lentamente para serem negociados em trocas centralizadas. A crise financeira de 2008 levou a novos regulamentos financeiros como o Dodd-Frank Act, que criou novas trocas de câmbio para incentivar a negociação centralizada.
Um contrato a termo é um acordo para negociar um ativo, muitas vezes moedas, em um futuro horário e data para um preço específico. Os contratos a prazo são negociados em balcão, uma vez que são acordos personalizados entre as partes. Como eles são negociados no balcão, há um maior risco de inadimplência.

Opção.
O que é uma "Opção"
Uma opção é uma derivada financeira que representa um contrato vendido por uma das partes (o escritor de opções) para outra parte (o titular da opção). O contrato oferece ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar (ligar) ou de vender (colocar) uma garantia ou outro ativo financeiro a um preço acordado (o preço de exercício) durante um determinado período de tempo ou em um determinado data (data de exercício).
BREAKING DOWN 'Opção'
As opções são títulos extremamente versáteis. Os comerciantes usam opções para especular, o que é uma prática relativamente arriscada. Outros usam opções de uso para reduzir o risco de segurar um ativo. Em termos de especulação, os compradores e escritores de opções têm pontos de vista conflitantes quanto à perspectiva do desempenho de um título subjacente.
Opção de chamada.
As opções de compra oferecem a opção de comprar a um preço determinado, pelo que o comprador gostaria que as ações subissem. Por outro lado, o escritor de opções precisa fornecer as ações subjacentes no caso de o preço de mercado da bolsa exceder a greve devido à obrigação contratual. Um escritor de opções que vende uma opção de compra acredita que o preço do estoque subjacente irá diminuir em relação ao preço de exercício da opção durante a vida da opção, pois é assim que ele conseguirá lucro máximo.
Esta é exatamente a perspectiva contrária do comprador da opção. O comprador acredita que o estoque subjacente aumentará; se isso acontecer, o comprador poderá adquirir o estoque por um preço mais baixo e então vendê-lo com lucro. No entanto, se o estoque subjacente não fechar acima do preço de exercício na data de validade, a opção comprador perderia o prémio pago pela opção de compra.
Opção de colocação.
As opções de colocação oferecem a opção de vender a um preço determinado, pelo que o comprador deseja que o estoque diminua. O contrário é verdadeiro para put options writers. Por exemplo, um comprador de opção de venda é descendente do estoque subjacente e acredita que seu preço de mercado cairá abaixo do preço de exercício especificado em ou antes de uma data especificada. Por outro lado, um escritor de opções que shorts uma opção de venda acredita que o preço do estoque subjacente aumentará em relação a um preço específico em ou antes da data de validade.
Se o preço da ação subjacente se fechar acima do preço de exercício especificado na data de validade, o lucro máximo do escritor da opção de venda é alcançado. Por outro lado, um detentor de opção de venda só se beneficiaria de uma queda no preço do estoque subjacente abaixo do preço de exercício. Se o preço do estoque subjacente for inferior ao preço de exercício, o escritor da opção de venda é obrigado a comprar ações do estoque subjacente ao preço de exercício.

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O que é uma Derivada e Como as Derivadas funcionam?
Uma Definição, Explicação e Visão Geral de Derivados.
Embora agora possa parecer que está desaparecendo em segundo plano, à medida que o mundo se derreteu durante o colapso de 2007-2009, os investidores estavam perguntando sobre todos os tipos de questões sobre derivativos como, & # 34; O que é um derivado? & # 34; e & # 34; Como funcionam os derivados? & # 34 ;. Na época, sentei-me para escrever um artigo caminhando pelo básico, mas agora, muitos anos depois, quero retornar, expandir, atualizar e esclarecer alguns dos pontos originais que fiz, para que você tenha uma melhor compreensão do papel de derivativos na economia global, mercados financeiros e, talvez em certos casos que não são adequados para muitos novos investidores ou investidores que não estão trabalhando com um profissional experiente, mesmo em sua carteira de investimentos pessoais.
Vamos começar no início respondendo a pergunta mais fundamental: o que é um derivado?
O que é uma derivada?
O termo derivado é muitas vezes definido como algo - uma segurança, um contrato - que deriva seu valor de sua relação com outro bem ou fluxo de fluxos de caixa. Existem muitos tipos de derivados e podem ser bons ou ruins, usados ​​para coisas produtivas ou como ferramentas especulativas. Derivados podem ajudar a estabilizar a economia ou colocar o sistema econômico em seus joelhos em uma implosão catastrófica devido a uma incapacidade de identificar os riscos reais, protegê-los adequadamente e antecipar o chamado & # 34; daisy-chain & # 34; eventos em que corporações, instituições e organizações interconectadas se encontrem instantaneamente em falência como resultado de uma posição derivada mal estruturada ou estruturada com outra empresa que falhou; um efeito dominó.
Um dos principais motivos por que este perigo está incorporado em derivados é por causa de algo chamado risco de contraparte.
A maioria dos derivativos são baseados na pessoa ou instituição do outro lado do comércio capaz de cumprir o acordo que foi atingido. Se a sociedade permite que as pessoas usem dinheiro emprestado para entrar em todos os tipos de arranjos de derivativos complexos, podemos encontrar-nos em um cenário em que todos carregam essas posições de derivativos em seus livros em valores grandes apenas para descobrir isso, quando todos se desvendam , há muito pouco dinheiro lá porque uma única falha ou dois ao longo do caminho limpa todo mundo com isso.
O problema torna-se exacerbado porque muitos contratos de derivativos escritos em particular têm chamadas de garantia incorporadas que exigem que uma contraparte apresente mais dinheiro ou garantia no momento em que eles provavelmente precisarão de todo o dinheiro que possam obter, acelerando o risco de falência. É por esta razão que o bilionário Charlie Munger, há muito crítico de derivativos, chama a maioria dos contratos de derivativos # 34; bons até alcançados para o & # 34; Como o momento em que você realmente precisa pegar o dinheiro, ele poderia muito bem evaporar em você, não importa o que você está carregando no seu balanço.
Munger e seu parceiro de negócios, Warren Buffett, descobrem isso apenas permitindo que sua empresa holding, Berkshire Hathaway, escreva contratos de derivativos em que eles ocupam o dinheiro e, sob nenhuma condição, eles podem ser obrigados a publicar mais colaterais ao longo do caminho.
Quais são alguns tipos comuns de derivativos?
Entre os tipos de derivativos mais populares e comuns que você pode encontrar no mundo real estão:
Opções de ações negociadas em troca: opções de chamadas e opções de venda, que podem ser usadas de maneira conservadora ou como mecanismos de apostas extraordinariamente arriscados são um mercado enorme. Praticamente todas as grandes empresas de capital aberto nos Estados Unidos listaram as opções de chamadas e as opções de venda.
As regras específicas que regem esses nos Estados Unidos são diferentes das que governam esses contratos de derivativos na Europa, mas são uma ferramenta valiosa dependendo de como você deseja usá-los. Por exemplo, você pode fazer com que outras pessoas paguem você para comprar um estoque que você queria comprar, mesmo assim. Como já mencionamos o bilionário Warren Buffett, nós o usaremos como exemplo, novamente. Ele usou essa estratégia várias décadas atrás ao acumular sua enorme participação na Coca-Cola. As opções negociadas no câmbio são, do ponto de vista do sistema, entre as mais estáveis, porque o comerciante derivado não precisa se preocupar com o chamado risco de contraparte.
Embora possam ser extremamente arriscados para o comerciante individual, do ponto de vista da estabilidade do sistema, os derivados negociados em bolsa, como este, são os menos preocupantes porque o comprador e o vendedor de cada contrato de opção entram em uma transação com a troca de opções, que se torna a contraparte.
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A troca de opções garante o desempenho de cada contrato e cobra taxas por cada transação para construir o que equivale a um tipo de pool de seguros para cobrir falhas que possam surgir. Se a pessoa do outro lado do comércio entrar em problemas devido a uma chamada de margem de compensação, a outra pessoa ganhou nem sabia disso.
Opções de ações do empregado: Concedido como parte da remuneração por trabalhar para uma empresa, as opções de ações dos empregados são um tipo de derivativo que permite que o empregado compre o estoque a um preço especificado antes de um determinado prazo. A esperança do empregado é que o estoque aumenta em valor substancialmente antes da expiração do derivado, de modo que ele ou ela possa exercer a opção e, geralmente, vender as ações no mercado aberto a um preço mais alto, embolsando a diferença como bônus. Mais raramente, o funcionário pode optar por encontrar todo o custo do exercício de bolso e manter a sua propriedade, acumulando uma grande participação no empregador.
Contratos de futuros: enquanto os contratos de futuros existem em todos os tipos de coisas, incluindo índices do mercado de ações, como a S & P 500 ou The Dow Jones Industrial Average, os futuros são predominantemente utilizados nos mercados de commodities. Imagine que você possui uma fazenda. Você cresce muito milho. Você precisa estimar sua estrutura de custo total, lucro e risco. Você pode ir ao mercado de futuros e vender um contrato para entregar seu milho, em uma determinada data e um preço pré-acordado. A outra parte pode comprar esse contrato de futuros e, em muitos casos, exige que você entregue fisicamente o milho.
Por exemplo, a Kellogg, ou a General Mills, dois dos maiores fabricantes de cereais do mundo, podem comprar futuros de milho para garantir que tenham o suficiente milho cru até o cereal do fabricante, ao mesmo tempo que orçamentam seus níveis de despesa para que possam prever os ganhos para que a administração faça planos.
As companhias aéreas costumam usar futuros para proteger seus custos de combustível de jato. As empresas de mineração podem vender futuros para proporcionar uma maior estabilidade do fluxo de caixa ao saber antecipadamente o que receberão por seu ouro, prata e cobre. Os fazendeiros podem vender futuros para o seu gado. Todos esses contratos de derivativos mantêm a economia real em funcionamento quando são prudentemente utilizados, pois permitem a transferência de risco entre as partes consentâneas para levar a uma maior eficiência e resultados desejáveis ​​em relação ao que uma pessoa ou instituição está disposta e capaz de expor a uma chance de perda ou volatilidade.
Swaps: Empresas, bancos, instituições financeiras e outras organizações rotineiramente participam de contratos de derivativos conhecidos como swaps de taxa de juros ou swaps de moeda. Estes são destinados a reduzir o risco. Eles podem efetivamente transformar a dívida de taxa fixa em dívida de taxa variável ou vice-versa. Eles podem reduzir a chance de um grande movimento de moeda, tornando muito mais difícil pagar uma dívida na moeda de outro país. O efeito dos swaps pode ser considerável no balanço e resultados de renda em qualquer período dado, pois eles servem para compensar e estabilizar fluxos de caixa, ativos e passivos (assumindo que estão devidamente estruturados).
Uma regra geral na vida para investidores individuais: Evite derivados especulativos, ambos diretamente em sua própria carteira e nos balanços das empresas nas quais você investe.
Embora os indivíduos e as famílias que tenham um patrimônio líquido substancial possam implantar de forma inteligente determinadas estratégias de derivativos quando trabalham com um consultor de investimento registrado altamente qualificado - por exemplo, pode ser possível baixar impostos e proteger as flutuações do mercado quando descartar lentamente uma posição de estoque concentrada uma longa vida ou serviço para uma empresa específica ou para gerar renda adicional, escrevendo opções de chamadas cobertas ou vendendo itens de dinheiro totalmente garantidos (você também pode aprender mais sobre esse tópico), ambos estão muito além do alcance do que somos discutindo aqui - uma boa regra na vida é evitar derivativos a todo o custo, na medida em que você está falando sobre seu portfólio de ações.
Não posso dizer-lhe quantas pessoas eu observei falir ou exterminar décadas de poupança de seus livros depois de comprar opções de chamadas na tentativa de enriquecer rapidamente.
O mesmo vale para investir em instituições ou empresas financeiras complexas. Se você não pode entender as exposições derivadas de uma empresa depois de escavar seus documentos de divulgação, provavelmente você será melhor evitando isso. Ou seja, eu digo que provavelmente não deve investir em suas ações nem deve comprar seus títulos, mas, novamente, como com o uso de derivadas, isso é algo que você e seu conselheiro de investimentos irão precisam decidir juntos depois de ter em conta suas necessidades, circunstâncias e tolerância de risco únicas.
O saldo não fornece serviços fiscais, de investimento ou financeiros e conselhos. A informação está sendo apresentada sem consideração dos objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e pode não ser adequado para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda de principal.