Opções de estoque ny

Uma opção para comprar ações dá ao titular o direito exclusivo por um período de tempo especificado para comprar ações ao preço e nos termos e condições especificados no contrato. Embora o concedente da opção esteja vinculado pela opção e geralmente não pode revogá-lo, o titular da opção não está vinculado, a menos que ele exerça a opção. As opções são consideradas como ativos de capital se a propriedade subjacente constituir, ou se adquirida, constituir-se-ia um bem capital nas mãos do detentor.

O recebimento da contrapartida da opção não é tributável até que a opção seja exercida ou tenha caducado. Se a opção for exercida, a contrapartida é tratada como parte do preço de venda e incluída no cálculo do ganho ou perda na venda do estoque. Uma vez que o estoque é geralmente um activo de capital, o ganho ou perda na venda teria direito a um tratamento de capital, seja a longo prazo ou a curto prazo. O período de detenção para qualificação para tratamento de capital a longo prazo é de mais de um ano. O período de detenção do vendedor para o estoque vendido inclui o período durante o qual a opção está pendente.

O ganho ou perda de um detentor de opção após a venda da opção, ou a perda após a falha no exercício da opção, teria direito ao tratamento de ganho de capital. O período de detenção da opção determinará se o ganho ou perda de capital de longo prazo ou de curto prazo é realizado. Para este efeito, se a perda for atribuível a uma falta de exercício da opção, a opção será vendida no dia em que expirou.

O estoque é dado a um empregado, mas se ele sai do emprego, a empresa tem a opção de recomprar o estoque de empregados a preço fixo ou variável. O estoque na corporação é vendido para aumentar o capital necessário, mas a empresa tem o direito de recomprar o estoque no futuro. Por qualquer motivo, uma pessoa gostaria de ser acionista da corporação, mas não agora, uma opção de compra de ações é comprada da empresa.

A opção de estoque pode ser um incentivo de gerenciamento ou dispositivo de controle no alvo. As opções de compra de ações podem ser usadas em contratos de trabalho, contratos de consultoria, acordos de incentivo, como meio de captação de capital próprio ou de empréstimos.

Aprovação do plano de opção de compra de ações.

COPIA NÃO OFICIAL: 3 NYCRR - Ch. I Parte 26 - Opções de estoque.

26.2 Requisito da aprovação do Superintendente.

26.3 Aprovação preliminar.

26.4 Aprovação final.

26.5 Notificação aos acionistas.

26.6 Alterações ao plano ou opções.

DISPOSIÇÕES DO PLANO.

26.10 Comitê de concessão.

26.11 Preço da opção.

26.12 Disposições obrigatórias adicionais.

26.13 Disposições permissivas.

26.14 Voidability de planos e opções.

História: Parte (& sect; & sect; 26.1 - 26.6, 26.10 - 26.14) arquivado em 18 de julho de 1963, ef. 18 de julho de 1963.

Conforme usado nesta Parte, o termo:

(a) banco significa um banco, uma empresa de confiança ou um banco industrial;

(b) opção significa o direito de um indivíduo (opcional) comprar a partir de ações do banco do capital social autorizado e não emitido pelo banco em virtude de uma oferta pelo banco continuar por um prazo declarado para vender essas ações a um preço estipulado , sendo tal indivíduo sem obrigação de compra; e.

(c) plano significa o documento que estabelece os termos e condições em que um banco pode conceder opções de compra de ações para seus diretores, diretores e funcionários.

História: Sec. arquivado em 18 de julho de 1963; Amd. arquivado em 8 de fevereiro de 1988, ef. 8 de fevereiro de 1988.

3 NYCRR - & sect; 26.2 - Requisito da Aprovação do Superintendente.

Nenhuma opção concedida por qualquer banco entrará em vigor e nenhuma ação será emitida ou comprada de acordo com qualquer plano até que o Superintendente tenha dado aprovação definitiva a tal plano mediante a sua aplicação.

História: Sec. arquivado em 18 de julho de 1963, ef. 18 de julho de 1963.

(a) Após a adoção de um plano pelo seu conselho de administração, um banco pode submeter ao Superintendente um pedido de aprovação preliminar desse plano. O pedido, a ser enviado em triplicado, deve consistir em:

(1) uma cópia do plano;

(2) uma cópia autenticada da resolução do conselho de administração que adota o plano;

(3) rascunhos ou provas de resolução da impressora a serem submetidas a uma reunião de acionistas:

(i) autorizando a adoção do plano; e.

(ii) autorizando quaisquer alterações adequadas ao certificado de organização do banco em relação a qualquer aumento no estoque de capital ou outros assuntos;

(4) rascunhos ou provas da impressora do certificado de alteração proposto;

(5) uma opinião do advogado do banco que as disposições do plano permitirão o cumprimento das disposições desta Parte;

(6) materiais de proxy propostos; e.

(7) outros documentos ou informações que o Superintendente possa exigir.

(b) O Superintendente deve aprovar ou reprovar por escrito esse pedido para aprovação preliminar.

(c) No caso de o Superintendente aprovar tal pedido, o plano pode ser submetido aos acionistas do banco.

História: Sec. arquivado em 18 de julho de 1963; Amd. arquivado em 8 de janeiro de 1965, ef. 8 de janeiro de 1965.

(a) Após a aprovação pelos detentores da maioria das ações em circulação do capital social do banco e após o vencimento de um período de 20 dias a partir da data em que o aviso da assembléia do acionista foi enviado aos acionistas, o banco pode enviar ao Superintendente, um pedido de aprovação final do plano. O pedido, a ser enviado em triplicado, deve consistir em:

(1) uma cópia autenticada da resolução dos acionistas que adotam o plano e aprovando as alterações adequadas ao certificado de organização do banco;

(2) uma declaração jurada do presidente, secretário ou caixa do banco que estabelece os votos emitidos para e contra o plano, e afirmando se algum acionista exigiu o pagamento de suas ações e, em caso afirmativo, o número de ações para as quais o pagamento foi exigido ; e.

(3) outros documentos ou informações que o Superintendente possa exigir.

(b) O Superintendente deve aprovar ou reprovar por escrito esse pedido.

História: Sec. arquivado em 18 de julho de 1963; Amd. arquivado em 8 de fevereiro de 1988, ef. 24 de fevereiro de 1988.

A seguinte informação deve acompanhar o aviso dado aos acionistas da assembléia de acionistas a serem realizados para aprovação de um plano:

(a) uma cópia do plano;

(b) declarações de resultados comparativos do banco, em forma de tabela, para cada um dos últimos cinco anos civis e para o ano corrente, incluindo o período trimestral anterior a esse aviso;

(c) balanços comparativos do banco, em forma de tabela, para cada um dos últimos cinco anos civis e para o ano corrente, incluindo o período trimestral anterior a esse aviso;

(d) a compensação anual atual de cada um dos dois oficiais mais bem pagos do banco e a remuneração agregada anual atual de todos os oficiais do banco;

(e) quaisquer opções anteriormente concedidas pelo banco aos seus funcionários ou funcionários;

(f) uma declaração de que a revisão preliminar do plano do Superintendente não implica aprovação nem desaprovação do conteúdo do plano;

(g) outras informações que possam ser exigidas pelo Superintendente; e.

(h) outras informações que possam ser exigidas pela lei ou regulamento aplicável.

História: Sec. arquivado em 18 de julho de 1963, ef. 18 de julho de 1963.

(a) Exceto conforme previsto na subdivisão (b) desta seção, nenhuma emenda a um plano entrará em vigor até que essa alteração tenha sido adotada pelo conselho de administração do banco e aprovada pelos detentores da maioria das ações em circulação da estoque de capital do banco e pelo Superintendente de acordo com os procedimentos estabelecidos nas seções 26.3 e 26.4 desta Parte.

(b) A aprovação dos acionistas da emenda proposta não será necessária se o plano contiver uma provisão semelhante à permitida na seção 26.13 (a) (8) desta Parte, a emenda proposta não é uma das especificadas nas alíneas (i) através de (v) e a emenda proposta não exige uma alteração do certificado de organização do banco. Nesse caso, após a adoção da emenda pelo seu conselho de administração, um banco deve submeter ao Superintendente um pedido de aprovação da emenda e nenhuma emenda entrará em vigor até que a aprovação do Superintendente seja concedida. O pedido, a ser enviado em triplicado, deve consistir em:

(1) uma cópia da emenda;

(2) uma cópia autenticada da resolução do conselho de administração que adota a alteração;

(3) uma opinião do advogado do banco de que as disposições do plano, conforme alteradas, permitirão o cumprimento das disposições desta Parte; e.

(4) outros documentos ou informações que o Superintendente possa exigir. O Superintendente deve aprovar ou reprovar em escrever tal pedido.

(c) As opções só podem ser alteradas de acordo com o plano nos termos do qual elas são concedidas.

História: Sec. arquivado em 18 de julho de 1963; Amds. arquivado: 1 de janeiro de 1965; 8 de fevereiro de 1988 eff. 24 de fevereiro de 1988.

DISPOSIÇÕES DO PLANO.

O plano deve prever que as opções sejam concedidas somente por (ou mediante recomendação) de um comitê eleito pelo conselho de administração do banco. No entanto, no que diz respeito à participação dos diretores, o plano deve prever que as opções sejam concedidas por (ou apenas de acordo com a recomendação) de um comitê eleito pelo conselho de administração do banco, nenhum dos membros do qual o comitê estará em consideração para uma concessão de opções no momento em que esse comitê age, ou de acordo com o plano, se o plano especificar o número de opções que serão concedidas aos diretores.

Sec. arquivado em 18 de julho de 1963; Amds. arquivado: 8 de fevereiro de 1988; 14 de março de 1989 eff. 29 de março de 1989.

O plano deve prever que as opções podem ser concedidas em pelo menos 100% do valor justo de mercado das ações cobertas por essa opção na data da outorga da opção. Se um valor de mercado realista e justo de tais ações não for prontamente determinável, será feita uma estimativa do valor justo de mercado e as opções poderão ser concedidas a um valor não inferior a este e, nesse caso, o plano deve indicar detalhadamente o método para ser empregado na estimativa do valor justo de mercado. Entre os fatores que devem ser considerados em tais estimativas estão:

(a) o valor de mercado das ações de bancos comparáveis; e.

(b) a tendência dos ganhos do banco.

História: Sec. arquivado em 18 de julho de 1963; Amd. arquivado em 8 de fevereiro de 1988, ef. 24 de fevereiro de 1988.

O plano deve fornecer:

(a) uma declaração geral dos propósitos do plano;

(b) que o plano está sujeito às disposições da Lei Bancária, seção 140-a ou 313, os regulamentos do Conselho Bancário e qualquer outra lei ou regulamento aplicável;

(c) o número total de ações sobre quais opções podem ser concedidas, cujo número pode, no entanto, ser sujeito a ajustes conforme previsto na seção 26.13 (a) (7) desta Parte;

(d) o período de tempo para o qual o plano deverá estar em vigor;

(e) que as opções outorgadas nos termos deste não se estenderão além de um período de 10 anos ou o período mais curto que o plano possa fornecer;

(f) que um adjudicatário não pode vender dentro de um período especificado partes que ele comprou de acordo com a opção (a menos que o Superintendente renuncie, por escrito, ao requisito de tal provisão);

(g) que nenhuma opção deve ser atribuível ou transferível, exceto pelo testamento ou pelas leis de descida e distribuição; e.

(h) que os termos e condições das opções devem ser estabelecidos ou incorporados por referência nos instrumentos que comprovem tais opções.

História: Sec. arquivado em 18 de julho de 1963; Amds. arquivado: 8 de janeiro de 1965; 8 de fevereiro de 1988 eff. 24 de fevereiro de 1988.

(a) O plano pode incluir:

(1) uma limitação sobre o número de ações que podem ser escolhidas para qualquer indivíduo;

(2) uma limitação no sentido de que um opção pode exercer uma opção somente enquanto estiver empregado no banco ou dentro de três meses após a saída desse emprego;

(3) uma limitação no sentido de que uma opção não pode ser exercida mais de dois anos após a morte do optante;

(4) uma limitação nos horários de um ano em que as opções podem ser exercidas;

(5) uma limitação sobre a parcela das opções de um outorgante que pode ser exercida em qualquer ano;

(6) uma limitação de idade sobre as pessoas que podem receber opções;

(7) uma provisão que permita que o conselho de administração de um banco, sujeito apenas à aprovação do Superintendente, efetue ajustes apropriados no número total de ações sobre quais opções podem ser outorgadas, o número de ações que podem ser optadas a qualquer pessoa individual, o número de ações optaram por qualquer opção e o preço da opção sob qualquer opção, para refletir qualquer dividendo em ações, compartilhamento de ações ou compartilhamento devidamente efetuado pelo banco; e.

(8) uma provisão que permita ao conselho de administração de um banco alterar o plano, sujeito apenas à aprovação do Superintendente; desde que, no entanto, a aprovação dos detentores de uma maioria do capital social em circulação do banco seja exigida para qualquer alteração (diferente de um ajuste efetuado de acordo com o parágrafo [7] desta subdivisão) que:

(i) aumentar o número de ações sobre quais opções podem ser concedidas;

(ii) alterar o número de ações que pode ser opcional para qualquer indivíduo;

(iii) diminuir um preço de opção;

(iv) estender o prazo do plano ou de uma opção; ou.

(v) alterar as pessoas ou categorias de pessoas elegíveis para serem concedidas opções.

(b) As disposições anteriores não se destinam a incluir todas as disposições que possam ser apropriadas ou desejáveis ​​para inclusão em um plano.

História: Sec. arquivado em 18 de julho de 1963; Amd. arquivado em 8 de fevereiro de 1988, ef. 24 de fevereiro de 1988.

Se o Superintendente deve encontrar, a qualquer momento, em relação a qualquer plano aprovado por ele, qualquer violação de qualquer das disposições da Lei Bancária, seção 140-a ou 313, desta Parte ou do plano, ele pode declarar nulo e sem direito a tal plano ou qualquer opção outorgada, e, nesse caso, deverá informar o banco e, se for caso disso, o eleitor, mediante comunicações oficiais que indiquem os motivos dessa declaração e especificando a ação, se for caso disso, para ser tomado por esse banco ou opção para efetuar ou executar tal declaração. O Superintendente pode informar o banco e, se for caso disso, o outorgante, da ação, se houver, a ser tomada por esse banco ou opção para curar o defeito.

História: Sec. arquivado em 18 de julho de 1963, ef. 18 de julho de 1963.

New York Times começa a nova lista de opções de estoque.

Publicado em: 25 de maio de 1993.

O New York Times introduz uma nova listagem de opções de compra de ações hoje, consolidando a cobertura de opções de ações que negociam em mais de uma troca e fornecem cobertura abrangente das opções mais ativas e as que aumentam e caem mais.

A tabela aparece na página D17.

As opções fornecem formas de custo relativamente baixo para especular sobre os preços das ações e também oferecem oportunidades para proteger um portfólio de ações. Além disso, a negociação de opções pode fornecer indicações sobre quais ações estão atraindo o interesse mais especulativo.

Como as novas tabelas mostram a negociação em todas as trocas de opções, existe uma única lista alfabética. Se uma opção for negociada em mais de uma troca, o preço mostrado é o comércio final do dia, em qualquer troca realizada. As listagens de opções de estoque estão contidas em uma única página.

Ao listar todas as opções em conjunto, com o volume como critério de inclusão, as tabelas podem incluir algumas opções de capital a longo prazo; Estes são semelhantes às opções comuns, mas não expiram por até dois anos. As opções de ações convencionais expiram em nove meses ou menos.

Existem dois tipos de opções - "chamadas" e "coloca". Eles estão listados juntos nas novas tabelas. Uma opção de compra é o direito de comprar uma ação a um preço especificado por uma determinada data. Uma opção de venda é o direito de vender o estoque a um preço especificado por uma determinada data. Em condições normais, o preço de uma opção de compra aumentará se o preço das ações aumentar, enquanto o preço de uma opção de venda aumentará se o preço das ações cair.

No novo formato, o nome de uma empresa em que as opções são negociadas é listado em negrito, seguido das trocas em que são negociadas e do preço de fechamento do estoque. Abaixo o nome são uma ou mais linhas de opções, mostrando o preço de fechamento da chamada e a colocação para uma data de validade e preço de exercício especificados.

Um contrato de opção única abrange 100 ações, mas o preço impresso é o preço de uma única ação. Por exemplo, um investidor que era otimista na Coca-Cola ontem poderia ter comprado uma opção de compra de junho, permitindo-lhe comprar o estoque a um preço de US $ 40 por ação até o dia 18 de junho, a terceira sexta-feira do mês. O preço da opção foi de $ 1.4375, o que significa que o investidor pagaria US $ 143.75 pela opção de comprar 100 ações. Se a Coca aumentar para US $ 45 naquela data, o investidor teria lucro de US $ 3.5625 por ação, antes das comissões, mais do dobro do investimento. Mas também é possível que o investidor perca tudo investido. Muitas opções expiram sem valor, como se o preço da Coca caia abaixo de US $ 40. Ontem, fechou em US $ 41. Da mesma forma, uma opção de venda, que permite ao proprietário vender ações da Coca-Cola a um preço de US $ 40 por ação até 18 de junho, custou 62,5 centavos. Um proprietário de 100 ações da Coca pode comprar essa opção e proteger contra uma queda no preço do estoque. Se Coca cai abaixo desse preço, o proprietário poderia exercer a opção, vendendo as ações em US $ 40. Alternativamente, o investidor poderia manter as ações da Coca, esperando que mais tarde recuperassem e vendessem a opção antes da expiração, talvez ganhasse lucro no comércio de opções.

Outras tabelas na página de opções mostram a lista "mais ativa", com volume consolidado para todas as trocas, bem como o maior percentual de ganhadores e perdedores entre as opções. As tabelas de ganhadores e perdedores estão restritas a opções que negociaram igual ou superior a US $ 1 ontem e na sessão anterior.

As listas de opções de índice de ações, impressas anteriormente na mesma página que as opções, foram movidas e aparecem hoje na página D19. As listagens de hoje incluem duas novas séries de opções de índice não listadas anteriormente em The Times - no Standard & amp; Poor's Midcap 400 e no Índice do Japão.

Dentro da NYTimes.

Saúde e raquo.

Quente demais para manusear.

A Harmonia da Liberdade.

A privatização da praia deve ser permitida?

Room for Debate pergunta se os proprietários da costa devem ter que abrir suas terras para todos os lugares.

A liderança de uma mulher pode ser Steady Murray.

Menagerie: Streaming Eagles.

Curlers & rsquo; Objetivo: varrer para uma vitória sobre o calor.

Televisão & raquo;

The Cold War Brews Anew in Prime Time.

Book Review & raquo;

Comando de Desempenho.

Op-Ed: Fooling Mexican Fans.

Leitura, escrita e alegações.

Op-Ed: Elite, Separate, Desigual.

As melhores escolas públicas da cidade de Nova York devem se tornar mais diversas.

Opções de ações emissoras: dez dicas para empresários.

Fred Wilson, um VC da cidade de Nova York, escreveu um post interessante há alguns dias intitulado "Valuation and Option Pool", no qual ele discute a questão "contenciosa" da inclusão de um pool de opções na avaliação pré-monetária de uma inicialização. Com base nos comentários de tal publicação e na busca pelo Google de postagens relacionadas, ocorreu-me que há muitas informações erradas na Web em relação às opções de estoque, particularmente em conexão com startups. Consequentemente, o objetivo desta publicação é (i) esclarecer certas questões com relação à emissão de opções de compra de ações; e (ii) fornecer dez dicas para os empresários que estão contemplando a emissão de opções de ações em conexão com seu empreendimento.

1. Opções de Edição ASAP. As opções de compra de ações oferecem aos funcionários-chave a oportunidade de se beneficiar do aumento do valor da empresa, concedendo-lhes o direito de comprar ações ordinárias em um futuro no momento, a um preço (ou seja, o preço "exercício" ou "greve") em geral igual ao valor justo de mercado de tais ações no momento da concessão. O empreendimento deve, portanto, ser incorporado e, na medida do aplicável, as opções de compra de ações devem ser emitidas aos funcionários-chave o mais rápido possível. Claramente, à medida que os marcos são atingidos pela empresa após a sua incorporação (por exemplo, a criação de um protótipo, a aquisição de clientes, receitas, etc.), o valor da empresa aumentará e, assim, o valor das ações subjacentes de estoque da opção. Na verdade, como a emissão de ações ordinárias para os fundadores (que raramente recebem opções), a emissão de opções de ações para funcionários-chave deve ser feita o mais rápido possível, quando o valor da empresa for o mais baixo possível.

2. Cumprir as Leis de Valores Mobiliários Federais e Estaduais aplicáveis. Conforme discutido na minha publicação no lançamento de um empreendimento (veja # 6 aqui), uma empresa não pode oferecer ou vender seus valores mobiliários, a menos que (i) tais valores mobiliários tenham sido registrados na Securities and Exchange Commission e registrados / qualificados com as comissões do Estado aplicáveis; ou (ii) existe uma isenção aplicável do registro. A Regra 701, adotada de acordo com a Seção 3 (b) do Securities Act de 1933, prevê uma isenção de registro para quaisquer ofertas e vendas de valores mobiliários efetuados nos termos dos planos de benefícios compensatórios ou contratos escritos relativos à remuneração, desde que atenda certas condições prescritas. A maioria dos estados tem isenções semelhantes, incluindo a Califórnia, que alterou os regulamentos de acordo com a Seção 25102 (o) da Lei de Valores Mobiliários da Califórnia de 1968 (vigente a partir de 9 de julho de 2007) para se adequar à Regra 701. Isso pode soar um pouco - serving, mas é realmente imperativo que o empresário procure o conselho de advogados experientes antes da emissão de quaisquer valores mobiliários, incluindo opções de compra de ações: o incumprimento das leis de valores mobiliários aplicáveis ​​pode resultar em conseqüências adversas graves, incluindo o direito de rescisão pelo os detentores de valores mobiliários (ou seja, o direito de recuperar o dinheiro), alívio, multas e penalidades e possíveis processos judiciais.

3. Estabeleça Esquemas de Vesting razoáveis. Os empresários devem estabelecer horários de aquisição de direitos razoáveis ​​em relação às opções de compra de ações emitidas para os empregados, a fim de incentivar os funcionários a permanecerem com a empresa e a ajudar a crescer o negócio. O cronograma mais comum representa uma porcentagem igual de opções (25%) a cada ano por quatro anos, com um "acantilado" de um ano (ou seja, 25% das opções adquiridas após 12 meses) e, em seguida, mensalmente, trimestralmente ou anualmente adquirindo depois - embora seja mensal, pode ser preferível para dissuadir um funcionário que decidiu deixar a empresa de ficar a bordo para a próxima parcela. Para os executivos seniores, também há geralmente uma aceleração parcial da aquisição de (i) um evento desencadeante (ou seja, uma aceleração de "disparador único"), como uma mudança de controle da empresa ou uma rescisão sem causa; ou (ii) mais comumente, dois eventos desencadeantes (ou seja, aceleração de "duplo gatilho"), como uma mudança de controle seguida de uma rescisão sem causa dentro de 12 meses depois.

4. Certifique-se de que toda a documentação esteja em ordem. Três documentos geralmente devem ser redigidos em conexão com a emissão de opções de compra de ações: (i) um Plano de Opção de Compra de Ações, que é o documento de governo que contém os termos e condições das opções a serem concedidas; (ii) um Contrato de Opção de Compra de Ações a ser executado pela Companhia e por cada opção, que especifica as opções individuais outorgadas, o cronograma de aquisição e outras informações específicas do empregado (e, geralmente, inclui a forma de Contrato de Exercício anexado como exibição); e (iii) um Aviso de Subsídio de Opção de Compra de Ações a ser executado pela Companhia e por cada opção, que é um breve resumo dos termos materiais da concessão (embora esse Aviso não seja um requisito). Além disso, o Conselho de Administração da Companhia (o "Conselho") e os acionistas da Companhia devem aprovar a adoção do Plano de Opção de Compra de Ações; e o Conselho ou um comitê do mesmo também devem aprovar cada outorga de opções, incluindo a determinação do mercado justo do estoque subjacente (conforme discutido no parágrafo 6 abaixo).

5. Alocar porcentagens razoáveis ​​para funcionários-chave. O número respectivo de opções de compra de ações (ou seja, porcentagens) que devem ser alocados para funcionários-chave da empresa geralmente depende do estágio da empresa. Uma empresa de pós-série-A-rodada geralmente alocaria opções de ações no seguinte intervalo (nota: o número entre parênteses é o patrimônio médio concedido no momento da contratação com base nos resultados de uma pesquisa de 2008 publicada pelo CompStudy): (i ) CEO - 5% a 10% (média de 5,40%); (ii) COO - 2% a 4% (média de 2,58%); (iii) CTO - 2% a 4% (média de 1,19%); (iv) CFO - 1% a 2% (média de 1,01%); (v) Chefe de engenharia - 0,5% a 1,5% (média de 1,32%); e (vi) Diretor & # 8211; .4% a 1% (sem média disponível). Conforme observado no parágrafo 7 abaixo, o empresário deve tentar manter o pool de opções o menor possível (enquanto ainda atrai e mantendo os melhores talentos possíveis) para evitar uma diluição substancial.

6. Certifique-se de que o preço do exercício é o FMV do estoque subjacente. De acordo com a Seção 409A do Código da Receita Federal, uma empresa deve garantir que qualquer opção de compra de ações concedida como remuneração tenha um preço de exercício igual ou superior ao valor de mercado justo (a "FMV") do estoque subjacente na data da concessão ; Caso contrário, a subvenção será considerada uma remuneração diferida, o destinatário enfrentará consequências fiscais adversas significativas e a empresa terá responsabilidades de retenção de impostos. A empresa pode estabelecer uma FMV defendível por (i) obter uma avaliação independente; ou (ii) se a empresa é uma "empresa de arranque ilíquida", baseando-se na avaliação de uma pessoa com "conhecimento e experiência significativos ou treinamento na realização de avaliações similares" (incluindo um funcionário da empresa), desde que sejam cumpridas outras condições .

7. Faça o conjunto de opções tão pequeno quanto possível para evitar a diluição substancial. Como muitos empresários aprenderam (muito para sua surpresa), os capitalistas de risco impõem uma metodologia incomum para calcular o preço por ação da empresa após a determinação de sua avaliação pré-monetária e # 8212; ou seja, o valor total da empresa é dividido pelo número "totalmente diluído" de ações em circulação, que é considerado como incluindo não apenas o número de ações atualmente reservadas em um grupo de opções de empregado (assumindo que há um), mas também qualquer aumento no tamanho (ou no estabelecimento) do pool exigido pelos investidores para futuras emissões. Os investidores geralmente requerem um pool de aproximadamente 15-20% da capitalização pós-dinheiro, totalmente diluída da empresa. Os fundadores são, portanto, substancialmente diluídos por esta metodologia, e a única maneira de contorná-lo, como discutido em uma excelente publicação por Venture Hacks, é tentar manter o pool de opções o mais pequeno possível (enquanto ainda atrai e mantendo o melhor talento possível). Ao negociar com os investidores, os empresários devem, portanto, preparar e apresentar um plano de contratação que dimensiona o grupo o mais pequeno possível; por exemplo, se a empresa já tiver um CEO, o pool de opções poderia ser razoavelmente reduzido para mais perto de 10% da capitalização pós-dinheiro.

8. As opções de ações de incentivo só podem ser emitidas aos empregados. Existem dois tipos de opções de compra de ações: (i) opções de ações não qualificadas ("NSOs") e (ii) opções de ações de incentivo ("ISOs"). A principal diferença entre NSOs e ISOs relaciona-se com as formas como eles são tributados: (i) os detentores de NSOs reconhecem o lucro ordinário após o exercício de suas opções (independentemente de o estoque subjacente ser vendido imediatamente); e (ii) os detentores de ISOs não reconhecem nenhum rendimento tributável até o estoque subjacente ser vendido (embora o passivo fiscal mínimo alternativo possa ser desencadeado no exercício das opções) e são concedidos tratamento de ganhos de capital se as ações adquiridas após o exercício da as opções são mantidas por mais de um ano após a data de exercício e não são vendidas antes do aniversário de dois anos da data de concessão das opções (desde que sejam cumpridas outras condições prescritas). ISOs são menos comuns do que NSOs (devido ao tratamento contábil e outros fatores) e só podem ser emitidos para funcionários; Os NSOs podem ser emitidos para funcionários, diretores, consultores e consultores.

9. Tenha cuidado ao encerrar os funcionários que exercem a vontade que mantêm as opções. Há uma série de reivindicações potenciais que os funcionários da Will poderiam afirmar em relação às suas opções de ações no caso de serem encerradas sem causa, incluindo um pedido de violação da aliança implícita de boa fé e negociação justa. Por conseguinte, os empregadores devem ter cuidado ao rescindir os empregados que detêm opções de compra de ações, particularmente se essa rescisão ocorrer perto de uma data de aquisição. Na verdade, seria prudente incluir no idioma específico do contrato de opção de compra de ações do empregado que: (i) esse empregado não tenha direito a qualquer prerrogativa proporcional após a rescisão por qualquer motivo, com ou sem causa; e (ii) esse funcionário pode ser encerrado em qualquer momento antes de uma determinada data de vencimento, caso em que ele perderá todos os direitos sobre as opções não adotadas. Obviamente, cada término deve ser analisado caso a caso; no entanto, é imperativo que a rescisão seja feita por um motivo legítimo e não discriminatório.

10. Considere emitir ações restritas em lugar de opções. Para as empresas em fase inicial, a emissão de ações restritas para funcionários-chave pode ser uma boa alternativa para opções de ações por três razões principais: (i) estoque restrito não está sujeito à Seção 409A (vide o parágrafo 6 acima); (ii) o estoque restrito é indiscutivelmente melhor para motivar os funcionários a pensar e atuar como donos (uma vez que os funcionários estão realmente recebendo ações ordinárias da empresa, embora sujeito a aquisição) e, assim, alinhar melhor os interesses da equipe; e (iii) os funcionários poderão obter o tratamento de ganhos de capital e o período de detenção começa na data da concessão, desde que o empregado efetue uma eleição nos termos da Seção 83 (b) do Código da Receita Federal. (Conforme observado no parágrafo 8 acima, os titulares de opções só poderão obter tratamento de ganhos de capital se tiverem emitido ISOs e, em seguida, atenderem a certas condições prescritas). A desvantagem do estoque restrito é aquela após a apresentação de uma eleição 83 (b) (ou sobre adquirindo, se nenhuma dessas eleições tiverem sido arquivadas), o empregado é considerado como tendo um rendimento igual ao então valor justo de mercado do estoque. Conseqüentemente, se o estoque tiver um valor alto, o empregado pode ter uma receita significativa e talvez nenhum dinheiro para pagar os impostos aplicáveis. As emissões de ações restritas não são atraentes, a menos que o valor atual do estoque seja tão baixo que o impacto fiscal imediato seja nominal (por exemplo, imediatamente após a incorporação da empresa).

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